ENAM KELEMAHAN UTAMA OPERASI PERBANKAN ISLAM

Oleh: Dr Muhammad Shabri Abdul Majid

MELIHAT operasi perbankan Islam di Asia Tenggara seperti Malaysia dan Indonesia, ternyata bank-bank Islam kita masih terikut-ikut dengan 'gaya' dan operasi bank-bank Islam di serata dunia.

Kebanyakan operasi bank Islam masih bertentangan dengan nilai- nilai Islam.
Begitu juga dengan produk dan perkhidmatan yang ditawarkan, ia masih didominasi oleh produk- produk yang masih diperdebatkan kehalalannya oleh para ahli perbankan dan pakar ekonomi Islam kontemporari.
Perkara yang sama juga berlaku pada bank Islam kita.

ENAM KELEMAHAN UTAMA OPERASI PERBANKAN ISLAM
Dalam artikelnya Islamic Banks and Investment Financing, Aggarwal dan Yousef (1996) menyebutkan bahawa setidak-tidaknya wujud enam kelemahan utama operasi perbankan Islam dewasa ini, termasuk bank-bank Islam rantau ini.

1. Cara pembiayaan bank Islam masih didominasi oleh sistem mark up (menaikkan harga) berbanding sistem profit-loss sharing (bagi hasil).
Walaupun sistem pembiayaan mark up dianggap 'halal', ia harus dihindari dan dihadkan.

Ini kerana menurut Siddiqi (1983) dan Khan (1987), sistem ini akan membuka pintu belakang bagi amalan riba.

Sistem pembiayaan perbankan Islam, pada amnya, ada dua jenis:

• Sistem Bagi Hasil (SBH); dan
• Sistem Mark Up (SMU).
  SBH terdiri daripada Mudharabah dan Musyarakah.

Dalam sistem pembiayaan Mudharabah, pihak bank bertindak sebagai pemberi modal (Sahib al-Mal) dalam sebuah usaha yang dijalankan oleh wirausahawan (pelanggan bank), di mana keuntungan dan kerugian usaha akan dinikmati bersama sesuai dengan perjanjian.

Sementara itu, Musyarakah adalah sistem pembiayaan yang selain bertindak sebagai pemberi modal, pihak bank, pada masa yang sama juga, bertindak sebagai pelaku usaha bersama-sama pelanggan bank berkenaan.
Selanjutnya, SMU yang amnya dipraktikkan bank Islam dewasa ini adalah Murabahah dan Ijarah.

Dalam Murabahah, pihak bank akan membeli barang/benda sesuai dengan permintaan pelanggan, dengan pihak bank akan mengambil keuntungan melalui cara menaikkan harga jual, yang dibayar oleh pelanggan sama ada secara ansuran ataupun tunai.

Contohnya:
Tuan Kapluk datang ke bank Islam dan hendak membeli sebuah rumah.
Jadi, pihak bank akan membeli rumah seperti yang diinginkan Tuan Kapluk (pelanggan) dan menjualnya dengan harga yang lebih tinggi.

Misalnya, harga beli rumah tersebut adalah $200,000, namun pihak bank akan menjualnya dengan harga $230,000 (melakukan mark up harga sebanyak $30,000) kepada pelanggan.

Tuan Kapluk, sebagai pembeli, perlu membayar harga rumah dengan ansuran selama beberapa tahun, selari dengan kesepakatan bersama.
Dalam Ijarah pula, pihak bank membeli barang/benda untuk disewakan kepada pelanggan bank dengan harga tetap.

Boleh jadi, pemilikan harta/ benda itu tetap berada pada pihak bank atau secara berperingkat dipindahkan kepada pembeli (pelanggan).
Ijarah ini sering disebut dengan sistem sewa-menyewa (leasing).
Menilai dua sistem pembiayaan di atas, kedua-dua pihak - sama ada bank mahupun peminjam (pelanggan) dalam SBH - sama-sama harus mengambil risiko sedangkan dalam SMU pihak bank sama sekali tidak menghadapi risiko, bahkan keuntungannya sudah diketahui sebelumnya (predetermined).
Inilah yang menyebabkan para pakar perbankan dan ekonomi Islam menentang SMU.

Sikap bank Islam yang tidak mahu menghadapi risiko inilah yang menyebabkan praktik bank Islam masih dianggap menyerupai dan bahkan 'sama' dengan cara kerja bank konvensional.

Akibatnya, banyak umat Islam yang masih meragukan kesahihan bank Islam sebagai institusi untuk menyimpan dan meminjam wang yang tepat berlandaskan sunnatullah.

2. Struktur pembiayaan bank Islam masih didominasi sistem pembiayaan jangka pendek berbanding sistem pembiayaan jangka sederhana dan panjang.
Bank Islam masih memilih SMU, seperti Murabahah dan Ijarah yang amnya bersifat jangka pendek berbanding SBH yang relatif bersifat jangka sederhana dan panjang.

Dengan lain perkataan, struktur pembiayaan bank Islam lebih difokuskan bagi menjana keuntungan sendiri (tidak mahu mengambil risiko) berbanding daripada mengoptimumkan keuntungan pelanggannya.

3. Dalam memberikan pinjamannya, bank Islam lebih mengutamakan sektor perdagangan, kewangan dan perkhidmatan berbanding sektor-sektor pertanian dan industri.

Padahal sektor pertanian dan industri yang sepatutnya mendapat keutamaan kerana kedua-duanya merupakan penuras utama pembangunan dan kesejahteraan ekonomi umat.

4. Bank Islam masih tidak boleh melepaskan operasinya daripada perangkap riba.
Bank Islam masih harus menyimpan simpanannya di Bank Pusat, seperti Bank Negara di Malaysia dan Bank Indonesia di Indonesia, dan bahkan kelebihan dana mereka sering disimpan di bank-bank konvensional lain sama ada di dalam ataupun luar negeri yang operasinya masih berkonsepkan riba.
Keupayaan untuk menubuhkan Bank Pusat Islam yang bebas daripada bank pusat konvensional dipercayai sebagai salah satu cara untuk memurnikan operasi bank Islam daripada unsur-unsur riba sehingga ia benar-benar Islami.

5. Dalam memberi pinjaman kepada pelanggan, bank Islam masih meminta jaminan (kolateral) kewangan kerana takut menghadapi risiko.
Padahal idealnya, dalam memberi pinjaman kepada para pelanggan, bank Islam tidak dibenarkan meminta jaminan terhadap wang yang dipinjamkan kepada pelanggan.

Ironinya, bank Islam ternyata telah menetapkan jumlah jaminan yang relatif lebih besar berbanding daripada yang dipungut bank konvensional lainnya.
Maka kita tidak perlu hairan apabila sering mendengar aduan masyarakat bahawa mengambil pinjaman wang di bank-bank ribawi jauh lebih mudah, murah dan menguntungkan berbanding dengan bank Islam.

6. Terakhir, seperti yang disebutkan sebelum ini, bank Islam lebih mengutamakan keuntungannya berbanding daripada kemaslahatan pelanggan.
Buktinya, jumlah 'pinjaman sosial' seperti Qard al-Hasan - yang bersifat bantuan atau hibah pinjaman yang tidak mengharuskan para peminjam membayar bunga (melainkan kewajipan membayar modalnya sahaja) - sama sekali tidak terdapat dalam bank Islam.

Kalau pun ada, jumlahnya sungguh sangat sedikit sekali. Dengan lain perkataan, pembiayaan zero return basis ini harus diberi perhatian seimbang dengan menyediakan pinjaman sosial kepada individu atau organisasi-organisasi Islam sama ada disalurkan dalam bentuk kewangan (modal) ataupun dalam bentuk harta (peralatan dan bahan baku).

Namun, perlu diingat bahawa dalam memberikan pinjaman sosial ini, pihak bank berhak memungut kos perkhidmatan atau pentadbiran, sekadar cukup bagi menampung kos pentadbiran.

Menurut Khan dan Mirakhor (1987), kos pentadbiran yang dipungut itu tidak harus mencerminkan jumlah pinjaman sosial yang diberikan dan tempoh pembayarannya.

KESIMPULAN
Melihat keenam-enam aspek di atas, ternyata pelaksanaan pembiayaan bank Islam tidak jauh berbeza daripada produk bank konvensional sehingga ia belum mampu mengoptimumkan kesejahteraan dan kemaslahatan umat.
Bank Islam harus diperkasa dan dimurnikan operasinya sehingga selari dengan maqashid syari'ah.

Mutu sumber daya manusia perbankan Islam harus ditingkatkan.
Untuk menjadi pakar bank Islam tidak cukup hanya dilengkapi ilmu perbankan konvensional tanpa pemahaman tentang ilmu-ilmu Fiqh Muamalah dan Usul Fiqh.
Pemahaman tentang ilmu Islam dan perbankan am mutlak diperlukan kerana operasi perbankan Islam tidak terlepas daripada persoalan hukum-hukum dan ilmu perbankan.

Banyak tenaga perbankan Islam sekarang hanya memahami ilmu perbankan konvensional dan tidak memiliki latar belakang yang kuat dalam ilmu Fiqh Muamalah dan Iqtisad (Ekonomi Islam).

Sebaliknya, mereka yang memiliki pemahaman tentang Fiqh Muamalah dan Iqtisad sangat sedikit ilmunya tentang perbankan konvensional.
Untuk mengatasi terhadnya tenaga perbankan Islam, institusi pendidikan tinggi harus memikirkan dan mengambil langkah serius untuk memperkenalkan jurusan dimaksudkan.

Selanjutnya, keberhasilan bank Islam sangat ditentukan oleh dukungan positif semua pihak sama ada para profesional (banker, peguam atau akauntan), mahupun pakar-pakar akademik.

Di rantau ini, bank Islam bukan hanya menjadi pilihan Muslim, malah turut dilanggani warga bukan Muslim (kaum Cina dan India) yang jumlahnya kian meningkat.

Diharapkan masyarakat kita turut berperanan aktif dalam memperkasakan operasi bank Islam supaya pihak bank mampu memberikan manfaat dan layanan terbaik kepada pelanggannya berbanding yang diberikan oleh perbankan konvensional.
Siapa pun akan tergerak hatinya dan jatuh cinta kepada bank-bank Islam andainya mereka mampu memberikan yang terbaik kepada pelanggannya.
Sebaliknya, apabila perkhidmatan bank Islam tidak sebaik jika dibandingkan dengan perbankan konvensional, tidak mustahil perkembangan bank Islam akan tergendala.

Sesungguhnya, perkhidmatan yang baik merupakan salah satu 'modal' utama bank-bank menarik minat para pelanggan.

Untuk melihat bank Islam 'bertakat', tumbuh dan berkembang serta mampu menandingi bank-bank konvensional, mereka harus sentiasa meningkatkan profesionalisme serta melakukan kepelbagaian produk yang sesuai dengan nilai-nilai Islami seperti al-Wakalah (letter of credit), al-Kafalah (letter of guarantee), Musyarakah Mutanaqisah (Diminishing ownership of the partnership) dan al-Qard al-Hasan (soft-loan).

Semoga bank Islam terus memperkemas diri dengan mengambil langkah-langkah peningkatan dan seterusnya mampu menarik minat masyarakat Islam dan juga bukan Islam untuk menjadikannya sebagai bank pilihan mereka, Insya-Allah.
Nota: Penulis seorang pensyarah di Jabatan Ekonomi, Fakulti Ekonomi & Sains Pengurusan UIAM.

Sumber:
Berita Harian Singapura 2 Februari 2009.
http://cyberita.asia1.com.sg/luarnegara/story/0,3617,134899,00.html

Salam

Idham Halid Romli

Kriteria Saham Halal

Assalamu'alaikum wr wb.

Artikel ini adalah bagian pertama daripada dua bagian tentang Kreteria dan Hukum Jual beli saham menerusi Internet. Bagian ini lebih menumpukan kepada kriteria saham-saham yang dihukumkan halal oleh lembaga pengawas perbankan Islam. Penentuan halal tidaknya sesebuah saham bergantung kepada banyak faktor. di antara yang terpenting adalah jenis usaha mestilah halal dan akadnya mesti memenuhi kriteria akad yang shahid dalam sistem Mudharabah atau Murabahah. Semoga bermanfaat.
Salam

HALALKAH BELI SAHAM MENERUSI INTERNET?
DR MUHAMMAD SHABRI ABD MAJID

Beberapa kriteria perlu dipenuhi jika mahu penuhi kehalalan sesebuah saham.
Apakah pulangan yang diperolehi daripada keuntungan jual beli saham yang terkadang sangat besar tersebut halal di sisi Islam?

Dengan lain perkataan, bagaimanakah hukum membeli saham konvensional dalam Islam sama ada membeli secara langsung di pasaran saham atau melalui Internet?
Apakah kriteria-kriteria saham halal?

Untuk menjawab pertanyaan ini, kita harus mengetahui terlebih dahulu jenis-jenis saham dan ciri-cirinya.

SAHAM BIASA BERBANDING TERPILIH
Secara kasar, saham terdiri daripada dua jenis, iaitu saham biasa (common stock) dan saham terpilih (preferred stock).
Membeli kedua-dua jenis saham ini akan memberikan hak pemilikan kepada si pembeli (pelabur).

Walaupun pembeli saham terpilih dapat menuntut pulangan dari pulangan dan aset perusahaan, mereka tidak memiliki hak dalam menentukan dasar perusahaan.
Jumlah pulangan (dividen) yang diperolehi adalah tetap.

Katakanlah, Tuan 'A' membeli saham yang dikeluarkan Perusahaan ABC sebanyak 12,000 unit lembar dengan harga $1 seunit akan diberi pulangan $0.05 seunit.
Jadi, jumlah pulangan yang diperolehi Tuan 'A' adalah $600 atau 5 peratus daripada jumlah modal yang dikeluarkan, iaitu $12,000 (12000 unit x $1 ).
Ertinya, jumlah pulangan yang diperolehi Tuan 'A' ditentukan oleh jumlah saham yang dibeli, bukan harga saham/seunit.

Pembeli saham terpilih ini mendapat layanan istimewa yang mana setiap pembahagian dividen akan diutamakan kepada mereka terlebih dahulu.
Dan apabila perusahaan masih memiliki lebihan pulangan, barulah dibahagikan kepada para pembeli saham biasa.

Begitu juga kalau perusahaan muflis, hasil penjualan aset perusahaan akan diprioritikan untuk mengganti rugi para pembeli saham terpilih, dan jika masih terdapat lebihan hasil penjualan aset perusahaan baru akan diberikan kepada pembeli saham biasa.
Tidak seperti halnya pembeli saham terpilih yang tidak memiliki hak suara dalam menentukan dasar perusahaan, pembeli saham biasa mempunyai hak suara untuk memilih pengurus.
Semakin besarnya jumlah saham yang dimiliki seseorang, semakin berpeluang untuk mengendalikan perusahaan.

Dengan memiliki hak suara, maka pemegang saham biasa ini akan dapat mengawal operasi perusahaan kerana pada prinsipnya merekalah pemilik perusahaan yang sesungguhnya.
Dividen yang diperoleh pembeli saham biasa adalah tidak tetap, iaitu ia berkait rapat dengan pulangan yang diperolehi perusahaan.
Pendek kata, membeli saham biasa adalah jauh lebih berisiko dibandingkan dengan membeli saham terpilih.

Yang menjadi permasalahan sekarang adalah apakah kedua-dua jenis saham di atas halal dipandang dari sudut syariah (shariah compliant)?
Apakah kriteria yang harus dipenuhi agar saham itu menjadi halal?.
Dan apakah kriteria kehalalan saham-saham yang ditransaksikan di Dow Jones Islamic Market, yang dilancarkan pada 9 Februari 1999 di Manama, Bahrain?

SAHAM SYARIAH
Memandangkan jumlah dividen yang diterima pembeli saham terpilih adalah tetap, maka ulama bersepakat bahawa membeli saham terpilih adalah haram hukumnya.
Bahkan, para ahli fikah melihat dividen tetap itu sama seperti faedah/riba. Memang antara dividen tetap dengan faedah terdapat perbezaan, tetapi ia memiliki kesamaan dengan riba.
Dividen tidak dijamin pembayarannya apabila perusahaan dalam keadaan rugi, sedangkan faedah harus dibayar tidak kira perusahaan mendapat untung atau rugi.

Begitu juga, kalau perusahaan dileburkan, pemegang saham ini ada kemungkinan tidak mendapat bayaran ganti rugi kalau aset yang dijual tidak mencukupi.
Meskipun pemegang saham ini mungkin rugi atau untung, sifat semula jadi dividen tetap lebih menyerupai riba.
Sementara itu, pembeli saham biasa turut mengambil risiko.
Pulangan saham biasa adalah tidak tetap dan tidak terjamin. Prinsip ini lebih menyerupai Qiradh.

Inilah sebabnya majoriti ulama menganggapnya halal.
Walaupun ia halal, untuk menjamin kehalalannya, saham biasa ini harus memenuhi beberapa kriteria syariah yang ditetapkan oleh Majlis Penasihat Syariah (DPS) atau Shariah Supervisory Council.

Untuk menentukan kehalalan saham, proses penapisan saham (stock screening) akan dilakukan oleh DPS untuk memastikan agar saham tersebut benar-benar bebas daripada unsur gharar (ketidakpastian), bunga (riba), tatfief (penipuan) dan perjudian.

PROSES PENAPISAN SAHAM SYARIAH
Dalam menentukan halal tidaknya sebuah saham, DPS akan meneliti kegiatan perusahaan yang menerbitkan saham itu agar tidak mengandungi perjudian, gharar, riba dan amalan salah yang bertentangan dengan syariah.

Misalnya, perusahaan penerbit saham yang bergerak di bidang kewangan, perbankan dan insurans konvensional dianggap melanggar syariah kerana mengandungi unsur riba.
Kegiatan perhotelan yang menyediakan kasino, disko, pelayanan seks, dan restoran yang menjamu babi panggang dan arak juga diharamkan.
Bahkan, ada yang menambah bahawa perusahaan penerbit saham syariah tidak terlibat dalam bisnis rokok dan senjata. Pendek kata, kegiatan utama perusahaan haruslah tidak bertentangan dengan syariah.

Walaupun ada unsur-unsur haram, jumlahnya harus minimum, sehingga tanggapan dan imej masyarakat terhadap perusahaan tidak tercemar. Ertinya, bisnes utama perusahaan itu hendaklah memberi kemaslahatan (maslahah), bukannya kerosakan (mafsadah).
Pakar syariah Timur Tengah tidak berhenti di situ.

Ini kerana menurut mereka, walaupun kegiatan perusahaan itu dipandang halal, boleh sahaja perusahaan tersebut meminjam atau melaburkan dana mereka berteraskan praktik ribawi.
Oleh itu, untuk menentukan halal tidaknya saham tersebut, harus dilakukan penyaringan kewangan (financial filtering). Financial filtering ini berpandukan pada jumlah peratusan minimum nisbah kewangan yang harus dipenuhi saham syariah.

Misalnya, menurut Indeks Syariah Dow Jones (Dow Jones Islamic Index), nisbah kewangan saham halal adalah sebagai berikut:

1. Nisbah Piutang dengan Aset Keseluruhan tidak boleh melebihi 45peratus;
   
2. Nisbah jumlah hutang keseluruhan dengan permodalan pasaran tidak melebihi 33 peratus ; dan
   
3. Nisbah Kas + Sekuriti Berfaedah dengan permodalan pasaran tidak melebihi 33 peratus .
   

Seterusnya, menurut iHilal.com, saham halal itu harus:
nisbah pulangan berfaedah dengan jumlah keseluruhan pulangan tidak melebihi 10 peratus; dan
nisbah Kas + Sekuriti berfaedah + Piutang dengan jumlah aset penuh tidak melebihi 33 peratus.

Sementara itu, saham halal versi IslamiQ.com harus:
nisbah Kas + Sekuriti berfaedah dengan jumlah aset penuh tidak melebihi 45 peratus; dan
Pulangan berfaedah dengan jumlah pulangan kasar tidak melebihi 5 peratus.
FTSE-GII (Financial Times Stock exchange-Global Islamic Indices) mensyaratkan saham halal itu harus memiliki nisbah hutang penuh dengan aset penuh yang tidak melebihi 33 peratus.
GTEF (Global Trading Equity Fund) mensyaratkan saham halal itu harus memiliki nisbah Pulangan berfaedah dengan Pulangan Bersih kurang daripada 15 peratus.
Al-Fanar Invesment Holdings, N.V. mensyaratkan nisbah Pulangan berfaedah dengan Perjualan Bersih harus lebih kecil daripada 15 peratus.

Akhirnya, al-Nuqba Asia Equity Fund mensyaratkan nisbah faedah dengan Pulangan Bersih harus lebih kecil daripada 10 peratus.
Kesemua nisbah kewangan di atas menunjukkan bahawa walaupun perusahaan penerbit saham terlibat dalam kegiatan riba, peratusannya harus sangat kecil sekali.
Ini kerana diragukan ada kegiatan perusahaan penerbit saham yang mungkin bertentangan dengan syariah, maka pulangan yang diperolehi perusahaan penerbit saham harus dibersihkan dengan mengeluarkan zakat dan memberi infak.

Diharapkan zakat dan infak tersebut akan mensucikan pulangan yang diperolehi penerbit saham yang kemudian akan dibahagi-bahagikan kepada pembeli saham.

Sumber:
http://cyberita.asia1.com.sg/

Hukum Jual Beli Saham ~ Internet

Assalamu'alaikum wr wb.
# Artikel ini diterbitkan oleh suratkabar Berita Harian Singapura 28 Okt 2008 lalu. fokusnya adalah hukum jual beli saham menerusi internet. ada 4 Isyu yang diketengahkan bagi mengukuhkan bahawa jual beli saham menerusi internt adalah haram. Pertama: Isu Akad (transaksi), Kedua: Isu Pelaburan Wang Pelabur, Ketiga: Isu Gharar (ketidakpastian), Keempat: Isu Lembaga Penasihat Syariah.

Halalkah Jual Beli Saham Menerisu Internet
DR MUHAMMAD SHABRI ABD MAJID, pensyarah di Jabatan Ekonomi, Fakulti Ekonomi & Sains Pengurusan Universiti Islam Antarabangsa Malaysia (UIAM),

Kita dengan mudah dapat membeli saham menerusi Internet di laman-laman seperti:
Swiss Cash Mutual Fund
I Love You Forever (www.iluf.biz)
www.ugifund.com
www.ABFund. biz
www.WinliFund.com
www.empay.com
www.buyebarrel.us
www.eaindex.com
www.fical.us
www.GlobalForex.us
www.Arabic. com
www.eracapital.com
www.e-investpro.com
www.GG-trade.com
www.smErtindex. net

Apakah saham yang dijual di semua laman ini sesuai dengan prinsip syariah? Jika tidak, apakah justifikasinya?

Majoriti ulama kontemporari termasuk Ketua Majlis Fatwa Kebangsaan Malaysia, Profesor Datuk Dr Abdul Shukor Husin, berkata membeli saham menerusi Internet haram.
Di samping mengandungi unsur syubhah (meragukan) dan gharar (ketidakpastian), membeli saham menerusi Internet juga bertentangan dengan syariah. Setidak-tidaknya, ada empat alasan utama pengharaman pembelian saham menerusi Internet.

ISU AKAD (PERJANJIAN)
Perusahaan penerbit saham memberi jaminan kepada pembeli saham bahawa wang yang dilaburkan pembeli saham tidak akan rugi. Ertinya, pembeli saham tidak menghadapi risiko dan selalu akan memperolehi pulangan. Jaminan ini merosakkan akad pelaburan ala mudarabah.
Perusahaan sebagai pengusaha (mudarib) adalah pihak yang memegang amanah (yad al-amanah) terhadap modal yang dilaburkan pembeli saham (sahib al-mal).

Perusahaan tidak perlu membayar ganti rugi kepada pembeli saham jika modal yang dilaburkan mengalami kerugian, kecuali jika ia terjadi secara sengaja atau kerana kelalaian dalam melaksanakan tanggungjawabnya.

Ini bermakna segala kerugian pelaburan akan ditanggung oleh pelabur (pembeli saham).
Untuk lebih jelas, rujuk kitab Fiqh Mazhab Syafi'ie, Jilid 7, halaman 1319, Cetakan Pertama, 2005, yang merupakan terjemahan daripada kitab Al-Fiqh al-Manhaji.

Dalam operasinya, kebanyakan perusahaan penerbit saham ini menawarkan jumlah pulangan tertentu serta menjamin pulangan secara pasti sejak awal kepada pembeli saham.
Misalnya, Encik 'K' membeli saham sebanyak $10 juta untuk jangka masa lima bulan. Beliau dijamin mendapat pulangan dengan jumlah tertentu, katakanlah $2 juta atau 20 peratus daripada jumlah modal yang dilaburkan. Para ulama telah bersepakat bahawa jaminan pulangan yang ditentukan sebelumnya (pre-determined atau ex-ante) ini jelas bertentangan dengan syarat perjanjian pelaburan dalam Islam. Hukumnya haram kerana ia berbentuk riba.

Rasulullah saw bersabda:
'(Untuk mendapatkan) pulangan (hasil pelaburan) mestilah dengan menghadapi risiko (bermakna tiada untung tetap dijanjikan dan pelabur mesti menjamin mutu barang yang dijual).' (Hadis Riwayat As-Syafi'ie, Ahmad, Ibnu Hibban, dan Abu Daud)

Menurut syariat, pembahagian hasil (profit-loss sharing) itu haruslah ditetapkan dengan peratus tertentu, bukannya dalam jumlah tertentu.
Misalnya, peratus pembahagian pulangan itu ditetapkan 50:50 (50 peratus pulangan itu dibahagi untuk perusahaan dan 50 peratus untuk pemegang saham).
Ertinya, semakin banyak pulangan yang diperolehi, semakin banyak jumlah pulangan yang diterima mereka.

Besarnya pembahagian jumlah pulangan yang diterima perusahaan dan pembeli saham tidak diketahui sebelum tiba masanya.
Cara penentuan pulangan yang tidak ditentukan sebelumnya (postdetermined atau ex-post) ini selari dengan syariat.
Bagaimanapun, jika perjanjian pelaburan yang dilakukan tidak berteraskan akad mudarabah tetapi dengan akad qardh (pinjaman).
Walaupun akad itu bersifat pinjaman, kerana pembayaran wang (modal campur pulangan) oleh perusahaan kepada pembeli saham ditunda hingga waktu tertentu dengan pulangan yang telah ditentukan, maka ia berbentuk riba yang diharamkan agama.

ISU PELABURAN WANG PEMBELI
Pembeli saham (pelabur) harus berusaha untuk mengetahui di manakah wang mereka dilaburkan.

Jika ia dilaburkan di tempat-tempat yang diharamkan, seperti di industri arak, pelacuran, perjudian, penternakan babi, instrumen riba dan urus niaga mata wang asing (currency market), maka pulangan daripada pelaburan itu haram.

Fakta menunjukkan bahawa banyak sekali perusahaan penerbit saham yang mencampuradukkan antara pelaburan di sektor-sektor halal dengan haram dan syubhah.
Urus niaga mata wang asing yang halal adalah transaksi pertukaran mata wang asing yang serah terimanya (taqabudh) berlaku pada saat transaksi terjadi, seperti pertukaran mata wang asing ketika kita berpergian keluar negara kerana ia merupakan keperluan transaksi di negara bersangkutan. Jika serah terima mata wang asing tidak berlaku pada waktu yang sama seperti penyerahan tertunda, maka transaksi itu bertentangan dangan syariat.
Hal ini selari dengan Sabda Rasulullah saw:
'Emas dengan emas (ditukar atau diperdagangkan), perak dengan perak, gandum dengan gandum, kurma dengan kurma, garam dengan garam mestilah sama timbangan dan sukatannya, dan ditukar langsung (pada waktu bersamaan) dan sekiranya berlainan jenis, maka berjual belilah kamu sebagaimana yang disyukai.' (Hadis Riwayat Muslim)

ISU GHARAR (KETIDAKPASTIAN)
Isu ini terkait dengan besarnya kemungkinan para pelabur (pembeli saham) akan ditipu oleh perusahaan penerbit saham.
Banyak perusahaan penerbit saham yang tidak menerbitkan atau menyembunyikan status, identiti, keadaan kewangan serta kegiatan perniagaan yang diterajui.

Transaksi pembelian saham hanya dilakukan menerusi Internet dan segala perjanjiannya juga dibuat melalui Internet.
Banyak yang membeli saham menerusi Internet kerana tergiur dengan pulangan tetap yang dijanjikan.
Ada juga yang beralasan sekadar mencuba nasib dengan hanya melaburkan wang sedikit, namun berharap menjana untung yang banyak.
Biarpun jumlah wang yang dilaburkan itu sedikit, pada hakikatnya wang itu adalah amanah Allah yang wajib kita jaga dan akan diminta pertanggungjawabannya pada hari akhirat kelak. Kita tidak boleh menggunakannya di sektor yang mengandungi elemen gharar.

Rasulullah bersabda:
'Nabi saw melarang daripada berjual beli dengan kewujudan gharar.' (Hadis Riwayat Muslim)

Disebabkan mengharap untung yang banyak dalam masa yang singkat, para pembeli saham tidak peduli bagaimana nasib wang mereka seandainya perusahaan penerbit saham tersebut menutup laman webnya di Internet.
Ke mana wang yang dilaburkan itu harus dituntut? Adakah undang-undang yang melindungi keselamatan wang yang mereka laburkan itu? Kalau pembeli saham ditipu, ke pengadilan atau mahkamah mana mereka harus mengadu?
Semua ini tidak jelas, gharar.

ISU MAJLIS PENASIHAT SYARIAH
Majlis Penasihat Syariah (DPS) atau Shari'ah Advisory Board dalam perusahaan penerbit saham memainkan peranan penting dalam menentukan segala perjalanan transaksi - apakah ia selari dengan ketentuan syariat ataupun tidak.

Setidak-tidaknya, ketika kita memilih untuk membeli saham halal, kita berpandukan kepada kepakaran DPS dalam menentukan halal tidaknya bisnes yang digeluti perusahaan itu.
Perusahaan penerbit saham menerusi Internet tidak memiliki DPS. Jadi, sangat mustahil bagi kita memastikan bahawa bisnes yang diterajui perusahaan itu sesuai dengan ketentuan agama.
Memang ada beberapa laman yang bersifat interaktif. Pembeli saham boleh menanyakan ke mana wang mereka akan dilaburkan.

Walaupun laman yang bersangkutan menjawab bahawa wang itu tidak dilaburkan di sektor-sektor yang diharamkan, siapakah yang mampu memastikan dan menjamin bahawa jawaban mereka benar?
Inilah sebabnya, setiap perusahaan penerbit saham harus memiliki DPS-nya sendiri yang berwibawa.
Selanjutnya, selain tidak memenuhi kriteria minimum nisbah kewangan dan membayar zakat, kegiatan perusahaan penerbit saham juga mengandungi elemen-elemen riba, gharar dan penipuan.

Atas teras inilah para ulama bersepakat bahawa membeli saham melalui Internet haram.
Hal ini selari dengan beberapa hadis berikut:
'Daripada Abu Muhammad al-Hassan Ali bin Abi Thalib, cucu Rasulullah saw dan penawar hati baginda. Beliau berkata: Aku menghafal daripada Rasulullah: Tinggalkanlah apa yang meragukan kepada apa yang tidak meragukan.'
'Daripada Abu Abdullah an-Nu'man bin Basyir katanya: Aku mendengar Rasulullah saw bersabda: Sesungguhnya yang halal itu jelas dan yang haram (itu pun) jelas dan antara kedua-duanya (terdapat) perkara-perkara yang syubhah, banyak di kalangan manusia tidak mengetahuinya.'
'Sesiapa yang menjaga dirinya daripada perkara syubhah, (maka) dia telah membersihkan agama dan kehormatannya.'
'Dan sesiapa yang terjatuh ke dalam perkara-perkara yang syubhah, dia akan jatuh kepada perkara yang haram.'

Wassalam.
http://cyberita.asia1.com.sg/
idhamhr@gmail.com